総理のジレンマ。
（午前0時の更新です）
GDP速報値は、良いとも悪いとも言い切れない微妙な内容でした。
これを受けて永田町全体に妙な戸惑いの空気が流れ、
市場も買うか売るかはかりかねたようです。
これだから、指標というのは開けてみるまでわかりません。
前号メルマガ（第108号：5月15日）に書きましたが、
最近、日本経済の基礎力向上を物語る指標がいくつか出ています。
（可能性は低いながら）GDP速報値が極めて良好であったならば、
経済の先行き不安が払拭され、日経平均も買われたはずです。
一方、（大方の予測の通り）GDP速報値が非常に悪ければ、
即座に安倍総理に増税凍結（延期？）の「口実」を与え、
参院選（衆参ダブル？）を前にした「玉」（政策）も、
かなりパンチの効いたものになっただろうと思われます。
政府が断固として動くならば、株価も上昇するはずです。
しかし、「うるう年要因」を除けばさほど高くもなく、
さりとて、中国危機等のわりには意外に堅調な数値であるという、
極めて微妙な指標が出てしまいました。
自公首脳会談では増税延期の話は出なかったと報じられましたが、
実際のところ、総理自身は考え込んでいることでしょう。
昨日で相場の方向性がはっきりするかと思いきや、
政府が何をするのか明確に示されていません。
党首討論で総理は、増税判断を「専門家に委ねる」と逃げました。
また、「骨太の方針」の一部がリークされたようですが、
選挙対策の無難なスローガンが散見されるものの、
日本経済と日本市場の在り方を根本から変えるような、
本格的な「政策転換」につながるとは思えないものばかり。
公表された「一億総活躍プラン」の概要も、
示す方向性は悪くないのですが、全てはこれからです。
全体的に「期待」は高まらず、「失望」も招かず。
このように判断に苦しむ材料が相次いだ結果、
一時、16800円近くまで上昇した日経平均も、
結局、16600円を挟んで乱高下する展開となり、
なかなかこのラインをクリアに抜けません。
メルマガでも逐一ご報告していた通り、
かなりの「期待」をかき立てる勇ましい方向性が、
総理周辺からしきりに出てきていた4月の半ば以降は、
「期待」の風に吹き上げられて日経平均も上昇しましたが、
結局のところ、今にいたるも具体的な中身は見えません。
これではサミット後に出る「玉」が「期待外れ」に終わったら、
「期待」で吹き上がったぶん、値を消すことになりかねません。
さりとて、「期待」通りに大規模な「政策転換」を断行するほど、
各種の指標が悪いというわけでもありません。
総理にとっては大きなジレンマといえます。
このように、GDP速報値をめぐる「5月のクライマックス」は、
なんともはっきりしない結果で通過することになり、
政府がどう「対応」するのか未だ判然とせず、
株価も16600円を挟んで行きつ戻りつの「気迷い相場」です。
市場の関心は、サミットの中身、そして「その後」に移りますし、
上昇する前提条件は整いつつあるはずなのですが、
私としてはなんともいえない「ヘンな感じ」も抱いています。
具体的にはまた次号メルマガ（第109号：5月22日発行）で。
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