「負けない投資」の「解」。
結局、一週間を通じて日経平均は「停滞」。
昨日も上下の値幅が数十円と、ほぼ静止状態です。
「日銀砲」の情報で一時16600円を超えましたが、
引けにかけてはまた16500円台に下がっており、
結局は「16600円」を軸にした攻防でした。
考えてみれば、「16600円台近辺の攻防」を、
えんえんと夏の間続けたことになります。
なぜ、この株価位置が軸となるかは、
一連のメルマガで説明してきましたが、
結局、市場全体がどう動いていいかわからず、
日米当局の「決断」を待つモードの中、
日銀による微調整、微修正が続いて、
この株価位置に寄せることとなっています。
9月に日米当局が金融政策を変更する可能性があり、
その影響があまりにも甚大な一方で、
どちらに舵を切られるか全くわからない以上、
売りも、買いも、ポジションをとれません。
今日のジャクソンホール演説で、
イエレン議長が何らかの示唆を与えれば、
株も為替も大きく動き出す可能性がありますが、
現時点でＦＲＢに何かを決断させるほどの、
強い材料があまり見当たらないだけに、
はっきりした方向性が示されるかどうかは、
実際に聞いてみないとなんともいえません。
金融政策や指標などの正確な事前「予測」は、
なんびとにも困難であり、わからないにもかかわらず、
どちらか一方にポジションを傾けるのは丁半博打です。
もっとも、どういう「決断」がなされるにせよ、
金融政策の選択肢は本来、非常にシンプルであり、
いくつか、基本的な相場のシナリオを考えることは、
可能といえば可能です。
私の持論でいえば、投資とは、
「刻々と変わる状況を、いかに予測するかではなく、
刻々と変わる状況に、いかに対処するか」
が最も大切なことであり、
それによって「負けない投資」の「解」が導き出されます。
わからないときは「休むも相場」でいいのです。
ＰＣの前に年中張り付くトレーダーならともかく、
他に生業がある投資家が限られた資力で投資をする以上、
選びに選んで「これは」という時に出動するほかはなく、
しかし、その少ないチャンスをものにするだけで、
本業の傍ら、大きな資産を築くことは可能です。
ともあれ、次号メルマガ（第123号：8月29日）では、
ジャクソンホール演説を受けての、
その後のシナリオと戦略について考えてみます。
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