「上がるから買う」、「買うから上がる」。
昨日の日経平均も大きく続伸。
熱狂のなかで株高が続いています。
「バブルの入り口」に到達して、
市場の空気が一変した様子を、
前号メルマガ（第590号：8月10日）で、
指摘しているところでありますが、
「上がるから買う。買うから上がる」で、
誰も「合理的な株価形成」を意識せず、
上値を追う動きが顕在化しています。
これがすなわち「バブル」です。
米CPIは内容的にはやや微妙で、
「関税」によるインフレ圧力を、
否定できない内容でありますが、
さりとて米FRBによる「利下げ」は、
可能性として残る数値でもあります。
日米とも金融・財政政策の双方が、
景気と市場を刺激するのであれば、
足元で続くこの熱狂の空気も、
今しばらく続くのかもしれません。
もっとも。
まさにそうであるからこそ、
特有のリスクが高まるわけで、
最後は「ババ抜き」のように、
誰かに損失を押しつけてしまい、
崩落するのが「バブル」です。
つまりは金融・財政政策が、
転換されることそれ自体が、
どんなリスクを誘発するかを、
意識しておく必要があるわけで、
この先に起こり得るシナリオを、
あらかじめカウントしておいて、
適宜適切な備えを考えるのが、
賢明な投資家であるといえます。
次号メルマガ（第590号：8月17日）で、
それら諸点を盛り込んだ上で、
今後の展望を分析する予定でおります。
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