金利、為替、保護貿易。米国からの「攪乱」は続く。
（午前0時の更新です）
昨日の日経平均は上昇の後、失速。
先週末からの米国株高という「追い風」もあり、
寄り付きこそそれなりに上昇しましたが、
思ったほどの勢いがありませんでした。
しかし、後場にかけては大きく失速。
米国の「長期金利」の変動が意識されたこと、
トランプ政権が「報復関税」に言及したことなどで、
日本市場の市場参加者の心理は好転するどころか、
ふたたび「冷や水」が浴びせられた格好です。
わけても「為替」が円高方向に振れたのは、
日経平均にとっては大きな痛手といえます。
日銀などのETF買いが失速したこともあり、
日経平均は先物主導で売り込まれてしまいました。
やはり、なかなか相場が落ち着いてきません。
「金利」や「為替」が落ち着かないだけでなく、
トランプ政権による「攪乱」も続いています。
前号メルマガ（第199号：2月11日）では、
主に日本の「経常黒字の拡大」という材料から、
再び「円高」に振れる可能性に言及しましたが、
昨日飛び込んできた、トランプ大統領による、
貿易政策に関する「殺人」発言も同じ点に着目し、
日本の「対米黒字」に噛みついたものといえます。
日本の黒字を「目の敵」にするなど、
ひと世代前で頭が止まっているような話ですが、
安倍総理は何度も十分に説得をしてきたことです。
それゆえに日米蜜月関係に安心していた安倍政権は、
藪から棒に大きなショックを食らった形ですが、
しかしそれにしても大統領の発言は意味不明であり、
支離滅裂であり少々、分裂気味ですらあります。
ともあれ大統領の言う「報復関税」がどんなものか、
あるいは「通貨政策」まで意識されてのことなのか、
日本政府も真意を図りかねているところのようです。
もし、米国が「関税」や「為替」を武器にして、
強烈な「保護貿易」に舵を切るようなら、
日経平均には大きな「波乱」要素になるどころか、
今後の再上昇の可能性を摘み取りかねない話です。
もっとも「関税」は実施に時間がかかる話であり、
日本政府による根回しや説得の余地もありますが、
「為替」はすぐに反応し、不安定になります。
そしてその「為替」こそ、先週の日本市場にとって、
ある種の「救い」といえる材料だっただけに、
昨日夕方から1ドル107円台に突入したことは、
日経平均にとって相当の「重石」になっています。
その他、国会の同意人事は今日、「第1陣」が終わり、
明日以降、「第2弾」へと移行していきますが、
結局のところ「日銀副総裁」に誰が提示されるのか、
また次期体制下で金融政策をどうするつもりなのかは、
特に「出口戦略」との関連で要注意事項のひとつです。
こうしたこともあって相場はまだ落ち着かず、
日経平均は安値を試しそうな気配となっています。
前号メルマガで警戒した通り、
売り圧力が整理されるには時間がかかるため、
日柄的にもしばらく「荒い値動」きが続き、
「上下に翻弄」されるのは止むを得ません。
もっとも、いったん下が試された上で、
「下値は固い」と判断されるようであれば、
反転のきっかけになる可能性もありますので、
今日あたりどこまで下げてくるのかは、
慎重に見極めていきたいところではあります。
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