昨日の日経平均は大幅反発。

緊急事態宣言が「前倒し」の形で、

全国の全てで解除されたことは、

海外でも好感されているようで、

感染を封じ込めたことそれ自体と、

安倍政権の「経済重視姿勢」という、

2つのメッセージを送っています。

また、あわせて漏れてきた情報として、

2次補正の事業規模がかなり大きく、

また100兆円を超えるという憶測も、

市場にはインパクトがある話です。

巨額の拠出による経済効果に加え、

現政権の政権基盤を固めたり、

また「後継政権」への道筋といった、

政治的効果も考える必要もあります。

前号メルマガ(第318号:5月24日)で、

この「戻り局面」の背景として、

経済活動の再開と政府の「景気対策」を、

主要な要因として分析していますが、

日本においてはその両者がともに、

姿をあらわしつつあるといえます。

もっとも、昨日の売買代金自体は、

むしろ「薄商い」といえるレベルで、

力強い上昇が続けていく条件を、

まだ満たしているとはいえません。

今日以降、本格的な買いが入り、

さらに高値を目指すかどうかを、

よく注意してみたいところですが、

2次補正は内容をよく見てみるまで、

期待通りのものかどうかわからず、

実体経済と株式市場の「ギャップ」は、

世界的にも不安視する声が根強いです。

根拠もなく株価が上昇する現象を、

「コロナバブル」と呼ぶ人も多くいて、

期待と不安が交錯している状況ですが、

「バブル」は常に発生するものですし、

どんな「バブル」もいずれ時期がくれば、

大きな傷跡を残して消滅するものです。

株価と経済の「ギャップ」については、

先行する株価の上昇を実体経済が追い、

景気が本格回復していく形の「修正」を、

多くの人が切に願っているところですが、

なかなか困難な事情もまだ多いことは、

前号メルマガで詳述している通りです。

「バブル」を冷ややかに見つめて、

いずれ弾けるのを待つにしても、

先行する市場の期待に賭けて、

この上昇に乗ってみる場合でも、

この点は重視しておきたいですので、

「経済対策」の具体的な中身などを、

よく見極めていきたいところです。

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