昨日の日経平均は続落。

米国株の下落の流れを引き継ぎ、

日経平均も安く始まりました。

新型コロナの「第2波」への警戒や、

これに伴う実体経済の深刻な悪化、

また「米中対決」の再激化の懸念など、

幾多の不安材料が燻っているなか、

特段、新たな上昇要因が出なければ、

上値はとりづらいのは確かです。

それでも大引けにかけては、

ずいぶんと切り返していますが、

ここで高値トライに失敗すれば、

市場参加者の空気も変化して、

「戻り局面」が停止しかねないだけに、

今日以降の値動きには要注意といえます。

世界的にも同じことが指摘されますが、

過剰流動性に伴う現象である株高が、

実体経済の現状と大きく乖離しており、

説明しづらい状況が続いているのは、

前号メルマガ(第316号:5月14日)で、

例の指標をもとに確認した通りです。

「パンデミック」になった後の、

「最初の衝撃」はかわしましたが、

その中身の多くは「先送り」であり、

根本原因には程遠いこともまた、

繰り返し指摘されるところです。

そんななか実体経済と株式市場に、

大きな「ギャップ」が生じたことが、

やがてどう「修正」されていくのか、

実際の経済状況の推移を見ながら、

冷静に考える必要はありましょう。

また、日本も米国も国内の政治状況が、

またきな臭くなってきていますので、

政治日程上の混乱懸念なども含めて、

次号メルマガ(第317号:5月17日)で、

今後の展望を詳細に分析する予定です。

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