昨日の日経平均は大幅反落。

先週金曜日の大陽線をみて、

週末の間、多くの専門家が「それ行け!」とけしかけてましたが、

それを信じて、月曜日の寄り付きで買いを入れた方は、

「あれれ」となってしまったことでしょう。

もっとも、日本政府はまだ、

ここから株価を1000円くらい押し上げる力は持ってます。

9月までは上げるだけ上げておきたい事情もありますので、

昨日の下げくらいでうろたえる必要もないとは思います。

ただ、私はこの水準で買うつもりがないのは昨日書いたとおりです。

この「先高感」には乗らず、

それが崩れたところに「安心、安全、堅実」なチャンスがあると考えています。

(詳しい分析はメルマガ第8号に書きました)

それにしても、珍しく巷の専門家諸氏に同情的なことを言うならば、

テクニカルをみて、昨日の下げを予測することは難しいのは事実です。

6月13日は、それまでの下げを全て包み込む大陽線でしたので、

普通ならば買いを入れるところでしょう。実際、昔の私ならそうしてました。

しかし、そうはならないのが現在の日本市場です。

外部要因の些細な変化で、上にも下にもいくらでも振り回されるという、

極めて脆弱な基盤の上に相場が成り立っています。

その、脆弱な基盤の上で、誰かがあやつり、いびつに操作するため、

常に予測不能な、セオリー無視の動きをしてしまうのです。

そうしたことが積み重なり、テクニカルだとか、アノマリーだとか、

そういうものがほとんど役に立たない相場になってしまいました。

かといって、「官製相場」を構成する政策要因だけをみてたらいいかというと、

そうもいきません。

「政治の意思」ほどアテにならないものはないからです。

午前と午後ではまるで違う風が吹くのが永田町ですし、

いつも政治家や役所が思ったとおりにマーケットが動く保証もないのです。

結局のところ、こうなるはずだという「予測」に基づいて投資すれば、

最初の何回かは当たっても、いずれ大損をすることになります。

だからこそ、「予測」ではなく、「株価位置」に賭けるしかありません。

上であれ、下であれ、「異常値」となる「株価位置」までくれば、

外部要因や政策要因での変動の影響もほとんど受けなくなり、

きっかけひとつで「正常値」に戻る動きが始まります。

そこをうまく捕まえれば負けない投資になります。

いずれにせよ、相場の性質が変わってしまったのです。

ちょっと前まで有効だったテクニカル分析の多くが、

まったくアテにならなくなった一方、

過剰流動性をもたらすマネーの影響によって、

上にも下にも頻繁に「異常値」をつけるようになりました。

私は、虎視眈々とその機会を待ちます。

メルマガでもお知らせしたとおり、

7月相場に向けて、そんなチャンスが必ず来ると考えていますから、

今は「休むも相場」で資金と心を休ませながら、

ただただ「その時」を待ちます。

それは、意外に早くくるかもしれません。

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