株式市場の「戻り局面」と揺れる安倍政権。
昨日も日経平均は続伸。
2万500円ラインを死守したことで、
さらなる高値トライが続きました。
「戻り局面」はまだ継続中です。
米国市場の株高は「追い風」ですし、
関西でも緊急事態宣言が解除され、
経済活動が再開することへの期待が、
また少し高まってきているのも、
日経平均にとって支援材料です。
2次補正や日銀による支援など、
公的な「玉」への期待もあります。
実体経済と株式市場の間には、
大きな「ギャップ」がありますが、
実体経済の方が「修正」されるのを、
株式市場が先取りする動きであるなら、
この株高も正当化できることは、
前号メルマガ（第317号：5月17日）で、
そのメカニズムを指摘したところです。
しかしながら。
ワクチンが早期に開発されることや、
経済活動の完全なる再開については、
いくつもの留保が必要であることは、
前号メルマガでも詳しく分析しており、
これらの「期待」が裏切られた時に、
実体経済と株式市場のどちらの方に、
「修正」の圧力がかかるのかだけは、
よく注意しておく必要があります。
また、米中両国が対立を深めて、
国際政治が不穏さを増している上に、
国内政治では安倍政権の足下に、
致命傷になりかねない事象が、
次々と発生していることもまた、
よく注意しておきたいことです。
米中の対立や安倍政権の不安を、
今の市場は織り込んでいませんが、
何が起こり得るのかの想定だけは、
よく考えておく必要がありますので、
次号メルマガ（第318号：5月25日）で、
今後のシナリオを考察する予定です。
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