(午前0時の更新です)

ジャクソンホール演説ではっきりすると思いきや、

イエレン議長は、世界中の「期待」を裏切り、

結局、追加利上げについて語りませんでした。

無論、FRBは以前から追加利上げをしたいわけで、

「条件」さえ整えばいつでもやりたいのですが、

その「条件」を作り出すのがFRBでない以上、

「その時」が来るのを待つしかありません。

9月に追加利上げがあるかどうかは、

結局のところ「条件」次第というわけです。

先週末の米国市場では、

それでもわずかに利上げ観測が優勢となり、

米国株は下げ、為替は円安に振れていますが、

本当に利上げがあるかどうかは、

今週末の雇用統計をみるまでなんともいえません。

今週の日本市場は為替が本格的に動いてくれば、

海外勢の資金の入れ方も変わってくるでしょうが、

依然として為替が政策次第で決まることから、

売買のいずれにもリスクがあります。

ただ。

前号メルマガ(第123号:8月28日)に書いたように、

米国の足元ではわりと怖い事態が進んでおり、

イエレン議長らはそれゆえに焦っています。

米国市場の影響力は今なお世界最大ですし、

日本市場にも決定的な影響がありますので、

日経平均を注視する私達も要注意です。

欧州、中国、新興国等で進行中のことと、

米国の足元で進行中のことは、

それぞれ正反対の事象ではありますが、

しかし、密接に相互作用しています。

このメカニズムがわかっていないと、

指標や政策決定で発生する思わぬ動きに、

翻弄され、損する結果になりかねませんし、

これらの構造をよく頭に入れておけば、

どこの相場のどの時期がおいしいのかが、

おのずとわかるのではないでしょうか。

いずれにせよ、

9月2日の米国雇用統計などを勘案して、

9月中にFRBはなんらかの「決断」をします。

また、今、「総括的検証」の最中にある日銀も、

9月中にはなんらかの「決断」をするはずです。

日米両国が同時に、しかし別個に、

これだけ重要な「決断」をするというのは、

まあ、珍しいような気もしますが、

しかし、そういう奇妙な状況のもとで、

このとても奇妙な相場は動いています。

妙な憶測や思惑に振り回されて、

バカを見ないようにしたいものです。

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