昨日の日経平均は大幅続落。

2万円を割り込んで引けています。

緊急事態宣言が39の県で解除され、

東京や大阪等の大都市においても、

早期の解除が検討されていますが、

経済活動の再開への「期待」は、

さほどの上昇圧力にはつながらず、

むしろ宣言の一部解除の「事実」が、

売りのきっかけとされてしまいました。

宣言が解除されたからといって、

景気が急回復する見通しもない上に、

今週は政権側の国会運営について、

その内容の是非はともかくとして、

様々な「危うさ」も指摘されています。

こうした中で日経平均の株価位置が、

さらに異様な水準になっているため、

警戒感が広がるのも当然といえます。

もっとも、昨夜は米国市場が、

トランプ政権が打ち出すという、

追加の「経済対策」への「期待」で、

反転して上昇に転じていますので、

日経平均も下げが加速していって、

崩落する恐れは後退したようです。

新型コロナで傷つく各国経済に、

政府・中銀が麻酔を打つようにして、

政治主導の「玉」を投入することで、

一時的に下げを止めるという展開が、

えんえんと繰り返されていますが、

それにより実体経済と株式市場の間に、

「ギャップ」が広がり続けていることは、

冷静にみておく必要がありましょう。

実体経済の方が間違っており、

今後、株価の通りに「修正」されるか、

株式市場の方が間違っており、

経済状況に合わせて「修正」されるか、

どちらかあるいは両方折衷の動きが、

今後、起きてくると思われますが、

いずれにせよ今は政治が主導して、

本来あるべき株価形成のプロセスが、

正常に機能していないのは確かであり、

売るにせよ買うにせよこうしたことを、

冷静に認識しておく必要はあります。

ならばこそ日本を含め各国の政界に、

いろいろと波乱の要因があることも、

大いに気になるところでありますので、

次号メルマガ(第317号:5月17日)で、

政界の様々な動きも詳しく盛り込んで、

今後の展望を詳細に分析する予定です。

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