再び「金融緩和頼み」になった世界での日経平均の未来。
注目されたFOMCは0.25%の「利下げ」。
「利下げ」はいわば規定路線とされ、
史上最高値圏にある米国株の勢いを、
支えてきた要因となっていましたが、
すでに織り込まれてきた材料でもあります。
昨夜は「利下げ」が決定されたものの、
逆に米国株は下げる展開となっています。
「利下げ」幅が大きければ「円高」を招き、
日経平均にはダメージとなる恐れがある一方、
「利下げ」幅が小さければ「失望」を招き、
米国株が下げていくという懸念があると、
前号メルマガなどで指摘していましたが、
どうも後者の展開になっているようです。
加えて言えば0.25％という幅に加えて、
将来の「追加利下げ」の「期待」について、
鎮静化させる意図の発言もあったことが、
米国の株式市場には冷や水となりました。
無論、「円高」にブレーキがかかれば、
日経平均の安心材料とはなりますが、
米国市場への「連れ安」効果もあります。
米国市場の「失望」がどこまで続くか、
為替の戻りはどの程度かといったことが、
日経平均の株価位置を決めるでしょうし、
日本政府・日銀が米国の金融政策の転換に、
どのような「対処」をするかによっても、
日本株の上値・下値は影響されてきます。
折からの世界各地の「黒雲」の存在も、
日本を含む各国の金融政策に影響します。
次号メルマガ（第276号：8月4日）では、
再び「金融緩和頼み」となった新しい世界での、
日本政府・日銀の政策オプションなどを踏まえ、
あり得るシナリオを分析してみた上で、
今後の戦略などを考察してみる予定です。
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