日銀が恐れる「最悪の事態」とは何か。
（午前0時半の更新です）
昨日の日経平均は大幅続落。
一時、700円超というショッキングな下落で、
年初来安値を更新し2万円に迫りました。
昨日のエントリーでも書いたように、
「来年の動きを先取り」する下落が、
ＦＯＭＣと日銀会合でさらに加速し、
あり得ない「下ブレ」をもたらしています。
前号メルマガ（第243号：12月16日）では、
「来年にはかなり大きな混乱や混迷が、
年明け早々から予想されるところですので、
そうしたことが材料視されてくるにつれ、
相場はまた流動的になっていくでしょう」
と書きましたが、まさにその通りのことが、
ＦＯＭＣと日銀会合を契機に意識され、
相場を流動的にする材料となった形です。
ＦＯＭＣが示した来年への警戒感と、
さりとて「ハト派」になり切れないという、
ちょっと矛盾した現象のほうに、
大いに注目が集まっていますが、
あまり意識されていないことながら、
昨日、日銀が滲ませた苦衷というのも、
来年の日経平均の不安材料のひとつです。
黒田総裁らが懸念してきた通りに、
すでに為替が急激に円高に動いていますが、
米国の金融政策の方針転換に対して、
日本側の選択の余地は限られており、
日銀が想定する「最悪の事態」でも、
機動的な対処に限界があるところです。
米中、欧州と世界に不安が広がるなか、
日本経済が培ってきた「底力」が、
なんとか支える展開が続いていましたが、
吐露される日銀の不安が顕在化すれば、
アベノミクスそのものが巻き返し、
日本市場は根元から崩落する恐れも、
決してないとはいえないところです。
かねてメルマガ等で警戒してきたことが、
いよいよ顕在化してきた感じです。
この先、「買い場」を模索しようにも、
日経平均の「底」が固まるためには、
この点がクリアになる必要がありますので、
次号メルマガ（第244号：12月23日）のなかで、
より具体的に掘り下げて分析する予定です。
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