(午前2時の更新です)

日経平均の上昇はいったんお休み。

先週末の時点で警戒を示した通り、

そろそろ調整が入らないほうがおかしいです。

日経平均はそれほどの「過熱」とも思いませんが、

昨日は半月間で12円も変動した為替相場に、

「行き過ぎ感」が広がりつつあったのを狙って、

短期筋が仕掛けたことが功を奏して、

急速に円高が進行しましたので、

これと連動して株価も下がったようです。

それでもまだ日本株の先高感は根強いです。

トランプ氏の吹かせる「神風」は強烈です。

日本を長期デフレにもたらした宿痾のひとつは、

日本経済の構造に起因する需給ギャップですが、

トランプ政権の打ち出す経済政策の「玉」は、

米国の内需を相当に拡大させるとみれらており、

これが、アベノミクスが埋め切れなかった需給ギャップを、

逆転方向に持っていく可能性があります。

そうなれば、日本株についてのコンセンサスも、

劇的な形で変化する可能性が高く、

最終的には異次元の上昇を遂げてもおかしくありません。

もっとも、トランプ政権の「玉」というのは、

現時点であくまで「期待」の段階でしかない一方、

外交・安全保障政策を中心に「不透明感」が増し、

世界経済全体の足元の波乱要因になりつつあることは、

前号メルマガ(第136号:11月27日)に書いた通り。

また、昨日のような小さな調整の下落だけでなく、

トランプ政権の「玉」が具体化するにつれて、

「出尽くし」や「失望」、また、情勢急変による、

大きな反落はいつでも発生し得ますので、

トリガーとなる事象が発生したら注意が必要です。

さて。

日本の国会はとりあえず14日間の延長を決め、

TPPと年金改革法案の成立を期す構えですが、

昨日の段階で官邸側は「再延長」も否定しておらず、

政局含みの緊張した空気のまま延長国会に突入です。

(しばらく野党側は審議拒否のようですが・・・)

いよいよ12月。

日本では「運命の日ロ会談」が行われ、

また、世界各地で重要な政治イベントがあります。

トランプ「期待」を原動力とする先高感は根強くあり、

「期待」通りの「玉」が出たらインパクトは巨大ですが、

各種の政治イベントに伴う急落リスクも根強くあり、

能天気なお祭り騒ぎモードでは決してありません。

永田町も市場参加者も気を引き締めたまま、

年を越すことになりそうです。

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