昨日の日経平均は17000円割れ。

ただ、一時は16800円台まで下がりましたが、

引けにかけて「日銀砲」の情報が広がるや、

売り方も一斉に引き上げていきました。

それもあってかほとんど値動きのないまま、

メジャーSQ週を通過することになりました。

ヘッジファンドも儲からず、大変でしょう。

当面の焦点は為替です。

日銀が繰り出す「玉」の中身はともかくとして、

緩和は継続されそうと観測されています。

FRBはいずれ追加利上げするのでしょうが、

それが今月かどうかはまだわかりません。

昨夜は少し円安に戻したため、

今日あたりまた17000円乗せが期待されますが、

前号メルマガ(第125号:9月4日)に書いたように、

為替がこのレベルを漂っているのに、

株価だけが突出して上昇を続けることは、

やはりあまり考えづらい話です。

現状では、米国株の堅調さとともに、

・「日銀砲」など公的資金の買い

・日銀の次の緩和策への「期待」

という「日銀ファクター」が支えていますので、

そう大きく崩れる怖さはありませんが、

私としては材料が出てしまった後のことを、

そろそろ考えたほうがいいと思います。

日銀と米国FRBの「決断」次第では、

ここから、さらに高い位置までの上昇は、

当然ながら考えられる話です。

「実りの秋」に「期待」して、

せっせと買い玉を仕込む人も多いようです。

しかし、金融政策での株価上昇が、

そういつまでも続くものではありません。

また、そもそもが「秋の難局」が警戒されるところ、

米国FRBの「決断」次第では、

思わぬ副作用が発生したりして、

世界的に相場が崩れてくる怖さもあります。

その場合、「波乱の秋」になりかねず、

日経平均も巻き込まれる恐れがあります。

こうしたことを勘案して、

なんとなくこの秋以降のシナリオが、

いくつか描けてきそうに思いますので、

次号メルマガ(第125号:9月11日)で分析します。

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